在回答这个问题之前，我们先看一组数据：随着二季度全国楼市回暖，保利、万科、中海三家房企连续两个月单月销售金额都超过100亿元，大部分房企在2012年上半年均取得不错的销售业绩，有些企业上半年已经完成全年销售任务的七成以上。从5家已经发布了中期业绩快报的房企数据看，即使在中国经济非常不景气的上半年，中海的毛利率为40.9%，保利为35.3%，招商为32.3%，万科为26.5%，而净利率中海为27%,万科为14.2%，最差的招商也有12.1%。而当下中国以出口贸易为主的制造业毛利率只有5%左右，净利润就更少得可怜，能不亏损就很不错了。相比之下，房企的日子应该是有滋有味的，那为什么还有一肚子委屈呢？

根本原因是房地产一直是中国经济家族中的“大少爷”，是家中“顶梁柱”，一时被冷落，心中难以接受。回顾从1998年开始的中国房地产市场历史，我们发现，在短短14年的中国房地产发展历史中，起码有70%以上的时间都是房地产调控的历史，不是严控，就是救市。而在“一紧就死、一松就乱”的来回调控中，我们犯了两个基本的错误。

一是调控目的错误。从理论上讲，房地产调控的目的一要保增长二要保民生，毕竟我们一再强调住房不是投资品，而是民生消费品。但是，我们看到从2005年开始房地产调控到现在，我们的房地产调控政策一直左右摇摆，经济过热就严厉调控，经济趋缓调控就转身变成了救市。一个明显的特征是，在“房地产经济中心论”的习惯性思维下，房地产调控政策更多的是在为经济增长保驾护航，控房价保民生顶多就是保增长下的附属品。简单的规律就是，CPI走高，房地产调控就严，房价上涨势头得到遏制，而经济一旦下行，房地产调控就放松，房价随之报复性反弹。经济过热时，我们担心楼市泡沫破裂，而一旦经济下滑，泡沫和民生就很快被抛到了脑后。到底是保民生，还是保增长？这就是错误的调控目的逻辑。